Legatets formål er å yte hjelp til trengende mennesker i Stavanger, fortrinnsvis til eldre personer. Dessuten kan det ytes støtte til sosiale, kulturelle og religiøse institusjoner i Stavanger.
Konsul Erik Berentsens legat til fremme av Stavanger forretningsliv og industri gir stipend til initiativrike og dyktige personer som er født i Stavanger og som gjennom høyere utdannelse eller målrettede studiereiser vil utvikle sin mulighet til å bidra i det lokale næringsliv. Ved kvalifiserte søknader vil det kunne bli utdelt flere stipend av en viss størrelse – begrenset til kr 100 000 pr stipend. Søknaden må inneholde klare mål for studiet, beskrivelse og dokumentasjon av studieopplegg, budsjett og finansieringsplan, tidligere eksamenspapirer og en beskrivelse av tilknytningen til det lokale næringsliv.
Legatets formål er å gi støtte til kulturell virksomhet – enten til enkeltpersoner eller til frivillige lag, organisasjoner og kulturinstitusjoner i Stavanger, samt til kreftsaken. Støtte gis fortrinnsvis til løsning av spesielle oppgaver som ikke inngår i ordinær virksomhet.